Big Pharma przyspiesza przejęcia przed falą wygaśnięć patentowych

Rynek fuzji i przejęć w sektorze biopharma może w 2026 roku osiągnąć jeden z najwyższych poziomów od lat. Jak informuje Reuters, głównym czynnikiem napędzającym aktywność największych koncernów farmaceutycznych jest zbliżający się „patent cliff”, czyli utrata wyłączności rynkowej dla części najlepiej sprzedających się leków.

Według danych przywołanych przez Reutersa, wartość transakcji M&A w sektorze biotechnologicznym w pierwszym kwartale 2026 roku osiągnęła już 84 mld dolarów, wobec 44,4 mld dolarów rok wcześniej. To najmocniejszy początek roku od 2019 roku, kiedy wartość transakcji wyniosła 147,7 mld dolarów.

Eksperci cytowani przez Reutersa wskazują, że obecna fala przejęć nie jest wyłącznie odbiciem po okresie pandemicznym, ale może mieć szerszy i bardziej trwały charakter. Na aktywność zakupową dużych firm farmaceutycznych wpływają nie tylko wygasające patenty, lecz także wysokie rezerwy gotówkowe, atrakcyjne wyceny firm biotechnologicznych, rosnąca liczba nowo zatwierdzonych leków oraz większa pewność w zakresie prowadzenia transakcji pod nadzorem regulatorów.

Szczególne znaczenie ma presja związana z utratą ochrony patentowej dla produktów generujących znaczące przychody. Reuters wskazuje m.in. na lek onkologiczny Keytruda firmy Merck, który odpowiada za ponad połowę przychodów spółki i ma utracić wyłączność w 2028 roku. Podobne wyzwania dotyczą również takich firm jak Eli Lilly, Gilead, Bristol Myers Squibb czy Pfizer, które w najbliższych latach mogą mierzyć się z wygaśnięciem ochrony dla części swoich kluczowych terapii.

Według szacunków cytowanych przez Reutersa, ponad 300 mld dolarów przychodów sektora farmaceutycznego będzie narażonych na utratę wyłączności rynkowej w ciągu najbliższych pięciu lat. To sprawia, że przejęcia stają się dla największych firm jednym z najważniejszych narzędzi uzupełniania pipeline’u i zabezpieczania przyszłych źródeł wzrostu.

Obecnie szczególnie widoczne jest zainteresowanie transakcjami średniej wielkości, poniżej 10 mld dolarów. Firmy farmaceutyczne częściej decydują się na kilka równoległych inwestycji, rozkładając ryzyko pomiędzy różne technologie, obszary terapeutyczne i etapy rozwoju klinicznego. Jak wskazują eksperci cytowani przez Reutersa, spółki nie kupują już wyłącznie potencjału, ale przede wszystkim czas potrzebny do odbudowy portfela produktowego.

Największym zainteresowaniem inwestorów nadal cieszy się onkologia. Duże znaczenie mają również immunologia, neurologia, choroby sercowo-naczyniowe oraz terapie stosowane w leczeniu otyłości. Reuters zwraca też uwagę na rosnące zainteresowanie firmami wykorzystującymi sztuczną inteligencję i uczenie maszynowe w odkrywaniu leków oraz rozwoju klinicznym.

Jeżeli obecne tempo transakcji zostanie utrzymane, całkowita wartość fuzji i przejęć w sektorze biopharma w 2026 roku może przekroczyć 250 mld dolarów. Oznaczałoby to jeden z najmocniejszych wyników w historii rynku, ustępujący jedynie 2019 rokowi, kiedy duże megafuzje, w tym przejęcie Celgene przez Bristol Myers Squibb, podniosły łączną wartość transakcji do 328 mld dolarów.

Dla branży farmaceutycznej oznacza to okres intensywnej przebudowy portfeli produktowych. Wygasanie patentów, presja na utrzymanie przychodów oraz rosnąca konkurencja o innowacyjne aktywa biotechnologiczne mogą sprawić, że 2026 rok stanie się jednym z kluczowych momentów dla globalnego rynku farmaceutycznego.

Zobacz również: TZF rozpoczyna nowy rozdział – powstanie Centrum Rozwoju i Produkcji Leków Onkologicznych

Przejdź do artykułu